El mercado de la soja en la Bolsa de Chicago concluyó una semana más con tendencias ascendentes. Las cotizaciones de referencia para la soja en Uruguay oscilan entre los US$ 370 y US$ 380 por tonelada, mientras la atención global permanece fija en las decisiones de China. El 14 de febrero de 2026, el precio en Chicago se movió entre US$ 418,5 y US$ 426,4 por tonelada, posicionando las referencias uruguayas en el extremo superior de su rango habitual para febrero, lo que representa un aumento respecto a los valores de enero. (Fuente: Blasina y Asociados)
La interrogante central en el mercado de la soja gira en torno al volumen de compras que realizará China, especialmente tras las declaraciones del presidente estadounidense, Donald Trump, quien anunció un acuerdo para incrementar los despachos de la cosecha actual a 20 millones de toneladas. Esta afirmación de Trump contrasta con la falta de confirmación oficial por parte de Beijing. Los participantes del mercado recuerdan un precedente similar, cuando Washington comunicó una adquisición de 12 millones de toneladas que, aunque no fue ratificada por China, se concretó en la práctica.
El más reciente reporte mensual del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) reveló escasas novedades sustanciales. Quizás el dato más relevante fue la revisión al alza en la proyección de producción de soja de Brasil, que pasó de 178 a 180 millones de toneladas, un ajuste que ya se anticipaba en el mercado. En Brasil, la recolección ha alcanzado un 23% de su avance, aunque existe preocupación por los posibles impactos de la escasez de lluvias en los rendimientos de las plantaciones ubicadas en el sur del país. Por su parte, en Argentina, las principales bolsas agrícolas pronosticaron esta semana una cosecha de soja entre 48 y 48,5 millones de toneladas, una cifra inferior a los 49,5 millones de toneladas obtenidos en la temporada previa.
En Uruguay, la escasez hídrica se mantiene como un desafío significativo en las principales regiones agrícolas del oeste y suroeste, impactando negativamente los cultivos de verano. Para la soja, tanto agricultores como comercializadores están a la expectativa de futuras precipitaciones que permitan afinar las proyecciones de rendimiento. Esto, a su vez, posibilitaría la concreción de ventas forward en un contexto de precios que, aunque es el más beneficioso de la campaña actual, presenta márgenes ampliados y solo valida de forma parcial las notables apreciaciones registradas en Chicago. Una mayor preferencia de China por la soja estadounidense implicaría una reducción en sus compras a Sudamérica, lo que mantendría elevadas las primas regionales.
**Panorama de Otros Cereales**
En cuanto a otros cereales, los cultivos de maíz de segunda siembra en la zona sur del país enfrentarán semanas decisivas para determinar su productividad. Se anticipa una campaña con menor volumen que la precedente, pero con precios superiores a los US$ 200 registrados el año anterior. Los actuales valores del ganado permiten solventar costos más elevados por el forraje que en 2025. Es previsible que, a medida que avance la recolección, los precios converjan hacia la paridad de importación, situándose por encima de los US$ 230-US$ 240 por tonelada, dependiendo del efecto climático en el maíz de segunda. Con una producción estimada entre 1,4 y 1,5 millones de toneladas, será necesario importar aproximadamente medio millón de toneladas para satisfacer la demanda interna. El mercado de maíz en Chicago finalizó la semana con incrementos marginales, impulsado por un buen ritmo de exportaciones desde Estados Unidos.
El trigo experimentó un ligero retroceso al cierre de la semana, aunque logró mantener una ganancia neta de US$ 2 por tonelada en la posición de diciembre de 2026, la cual sirve de referencia para la siguiente campaña de siembra de trigo y cebada, con un valor de US$ 215,4 por tonelada. En Uruguay, el precio del trigo disponible se mantiene estable en US$ 180, en línea con los valores del mercado spot de EE.UU. que esta semana oscilaron entre US$ 195 y US$ 200 por tonelada. Hasta la fecha, se han exportado aproximadamente 700 mil toneladas de la cosecha anterior, restando un 30% por enviar a partir del mes de abril.
La colza, tras una semana de corrección, estableció sus referencias en un equivalente a US$ 490 por tonelada. Actualmente, no se disponen de cotizaciones locales previas a la siembra, y el precio suele calcularse con un descuento de US$ 65 respecto a la cotización del mercado Matif de París, que cerró la semana en US$ 554 por tonelada.
El arroz, cuya cosecha está próxima a iniciarse, padeció las consecuencias de un temporal de granizo en la región este del país el jueves, afectando entre 4.500 y 5.000 hectáreas y provocando la pérdida total en algunas de ellas. Esta noticia agrava una campaña ya complicada por los bajos precios del cereal, que son un 40% inferiores a los de hace un año. A pesar de los primeros resultados de la recolección que sugieren un potencial productivo favorable, el punto de equilibrio para los cultivos se sitúa por encima del rendimiento medio de los últimos años, superando los 9 mil kilos por hectárea. Aunque el potencial de las plantaciones es bueno, no se prevé superar los 9.400 kilos por hectárea alcanzados en la zafra anterior.
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